Золотые кабели Liutanie Olimpio Gold: «военный» контроль качества и цены от 8 000 евро за пару
Итальянская компания Liutanie, производящая аудиофильскую технику и аксессуары, расширила линейку кабелей Olimpio Gold. На сегодняшний день фирма предлагает несколько межкомпонентных моделей, а также акустические кабели.
Согласно данным компании, кабели Olimpio Gold собираются исключительно вручную. Производитель заявил, что эти кабели не искажают сигнал, гасят шумы, убирают «гнусавость на средних частотах», а высокие делают ненавязчивыми и «свободными». В целом же, если верить Liutanie, звук получается максимально натуральным.
Отдельный акцент компания сделала на качестве изготовления — эти кабели собираются с очень строгим, «военным» контролем. Это касается всех моделей: у Liutanie провода отличаются длиной, типами коннекторов, предназначением, но не технологиями производства.
Другими словами, в линейке нет начальных и премиальных моделей — все одинаковые, аудиофильские. Все кабели созданы, чтобы «максимально раскрыть производительность системы» и целиком погрузить слушателя в музыку.
Производитель не указал технические характеристики и ничего не сообщил об используемых материалах, ограничившись презентационным изображением-схемой.
Что касается цен, то они свидетельствуют об исключительно элитной, аудиофильской направленности кабелей Liutanie Olimpio Gold. Так, стоимость пары RCA-кабелей по 1,2 м составит 12 000 евро, силовой кабель на 1,5 м обойдется в 11 000 евро, пара адаптеров XLR-RCA — 4 200 евро, а два акустических провода по 4 м будут стоить уже 53 000 евро.
Самыми дешевыми кабелями (если не брать в расчет адаптеры) оказались балансные XLR — всего 8 000 евро за пару.
Источник
Бонусы от брокера
Брокеры за покупку «родных фондов» не взимают со своих клиентов комиссии. Здесь мы говорим про фонды от ВТБ и Тинькофф. Для некоторых нулевые брокерские комиссии является решающим фактором при выборе фондов.
Возможно у брокера Тинькофф это еще целесообразно (если вы сидите на тариф «Инвестор» с комиссией за сделку в 0,3%). А вот по ВТБ с его тарифом «Мой онлайн» — экономия составит всего 0,05% от суммы покупки.
Простыми словами это можно выразить так.
Я отказываюсь от покупки более дешевого ETF FXGD с комиссией 0,45% в год в пользу:
- VTBG, чтобы сэкономить один раз 0,05%. Но каждый год буду переплачивать 0,21%;
- TGLD, чтобы сэкономить сразу 0,3%. Но каждый год отдавать на 0,09% больше.
Кстати, на основе этих данных можно вычислить точку окупаемости или на какой срок нужно покупать родной брокеру фонд, чтобы получить экономию на расходах.
Как я считал?
Покупаем TGLD через брокера Тинькофф. Брокерские комиссии — ноль. За первый год мы отдаем за управление — 0,54%, за два года 1,08% (0,54% х 2) … за 7 лет — 3,78% (0,54% х 7), за 8 лет — 4,32%.
Если покупать через Тинькофф более дешевый ETF FXGD, мы сразу попадаем на комиссию за сделку в 0,3% и при продаже отдадим столько же. Итого брокерские расходы составят 0,6%. Их нужно будет прибавить к расходам за управление фондом от Finex.
Покупаем FXGD только на один год — понесем расходы в размере 0,45% (комиссии фонда) + 0,6% (комиссии брокера) = 1,05%. Что в два раза больше расходов при покупке родного фонда от Тинькофф.
Соответственно, точка равновесия наступает, если планируемый срок владения золотым фондом около 7 лет. В этом случае мы наблюдаем практически паритет по суммарным расходам: 3,78% при покупке TGLD против 3,75% у FXGD.
Если рассматривать тоже самое, но c покупкой фонда ВТБ-Золото через ВТБ брокера, то точка равновесия будет находится примерно на отметке … бесконечность.
ETF или ПИФ
FXGD является ETF. Его собраться — паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Как такового различия нет. Но ETF более регламентированы. И как следствие качество управления должно быть выше. Наши ПИФы практически не имеют контроля со стороны и могут делать много вольностей. Это может привести к серьезным отклонения от цели (бенчмарка).
Помню несколько лет назад с одним ПИФ крупной УК произошел неприятный случай. Объектом инвестиций фонда были драгоценные металлы. Со своей задачей он справлялся, если не отлично, то на твердую четверку. Просто покупать золото и держать его (в принципе как это делают наши рассматриваемые кандидаты ) — что может быть проще? Точность следования за котировками была более-менее приемлемая (для того времени).
Но в один прекрасный день управляющие решили, что они могут заработать больше, чем дает просто пассивное владение золотом. Начали активно использовать маркет-тайминг, пытаясь находить выгодные точки входа-выхода. И до поры до времени им это удавалось. По динамике доходность фонда была выше доходности золота. Но это длилось буквально несколько месяцев.
На бирже произошло резкое изменение цен, котировки золота улетели вверх и … фонд растерял всю прибыль, накопленную за несколько предыдущих лет.
Представьте себя на месте инвесторов: вы вложились в золотой фонд, котировки золота показывают рост на десятки процентов, а вам говорять, что мы ничего не смогли заработать. А почему? Да наши управляющие решили немного поиграться с вашими деньгами. Но немного не получилось.
К чему я это? Если выбирать между ETF и БПИФ, при прочих равных я бы выбрал ETF.
Стратегия инвестирования или что внутри
Начнем с того, что все три золотых фонда отслеживают один и тот же индекс: котировки золота на Лондонской бирже металлов LBMA. В принципе логично. Но вот делают они это по разному.
FinEx Gold ETF — FXGD
Судя по отчетности, накопили уже больше 2,5 тонн.
Состав золота внутри ETF FXGD
Отмечу, ранее FXGD использовал синтетическую репликацию цен на золото (как это работает). Простыми словами в золотом фонде — золота не было. Котировки ETF через спотовые контракты (аналог пари) следовали за ценами золота. И причем довольно точно.
В начале 2021 года ETF FXGD полностью перешел на покупку золотых слитков. На официальном сайте провайдера представлена информация сколько золотых слитков есть в наличии: их общий вес, количество, производитель, год выпуска и даже номер каждого слитки.
Список золотых слитков ETF FXGD
Тинькофф Золото — TGLD
Золотой фонд от Тинькофф — TGLD изначально на 100% владел золотом через иностранный ETF iShares Gold Trust (тикер IAU). ETF IAU кстати один из крупнейших в мире держателей физического золота. У него в заначке золота более чем на 30 млрд. долларов.
Такая схема косвенно увеличивала расходы инвесторов вкладывающих деньги в TGLD, в виде комиссий иностранного ETF — 0,22% в год. По суммарным расходам делая его самым дорогим на Мосбирже.
С конца 2020 года фонд Тинькофф немного сменил стратегию и стал покупать золото напрямую. Параллельно избавляясь от купленных ранее паев иностранного золотого фонда IAU.
Управляющая компаний Tinkoff на свой странице регулярно публикует сделки по покупке золота и продаже иностранных акций.
На момент написания материала (сентябрь 2021), внутри фонда TGLD от иностранных акций ETF осталась только четверть. И скорее всего в ближайшие полгода ребалансировка будет полностью завершена. И фонд TGLD полностью уйдет от дополнительных расходов в виде комиссий иностранного ETF.
Состав фонда TGLD
Золотые слитки находятся в специальных хранилищах Национального Клирингового Центра. И в отличии от своих коллег (фондов VTBG и FXGD) он не несет расходов на хранение, учет и охрану своих золотых запасов. При желании можно в любой момент забрать свои слитки (опция работает от 10-12 кг золота).
Кстати, при желании каждый может покупать золото на бирже без посредников (и как следствие экономить на комиссиях за управление). Для этого нужен брокер, предоставляющий доступ к торгам драгоценных металлов (не у всех он есть, как пример могу сказать точно про брокера Открытие, через которого сам покупаю металлы). Про подробности покупки драгоценных металлов напрямую с биржи писал ранее (про золото, про серебро). Там же можете найти список брокеров, предоставляющих доступ к торгам.
ВТБ — Фонд Золото — VTBG
БПИФ VTGD от ВТБ тоже раньше инвестировал в золото через иностранный ETF SPDR Gold Shares (тикер GLD). Комиссии зарубежного ETF составляли 0,4% и целиком ложились на плечи инвесторов в виде скрытых расходов.
Забавный факт: ETF GLD владеет слитками стоимостью в 15 раз больше, чем стоит весь ВТБ.
В конце 2020 года фонд от ВТБ перешел на покупку физического золота в виде слитков. Золото находится в хранилищах ВТБ. Это позволило снизить потери при владении фондом (на величину комиссий иностранного ETF).
Судя по последней отчетности фонда, ВТБ полностью избавился от паев иностранных ETF и переложился в золотые слитки.
Отчетность фонда ВТБ-Золото
Сколько золота в фонде VTBG
Выбираем соединитель для подключения акустики миллионеров
Серия наших обзоров о самой дорогой технике на ниве High End продолжается. Мы уже выбрали колонки, усилители и вертушки. Дело за малым – кабельное хозяйство. Тут неподготовленного человека ждет сюрприз – за кусочки провода могут попросить десятки (и даже сотни) тысяч долларов! Оправдано ли это? Посмотрим на примере подборки самых дорогих акустических кабелей.
$23 880 за 2,5 м – это много или мало? Очень мало, если смотреть далее по списку! Но, этот «начальный уровень» в группе, вершина разработки знаменитой Kimber. Проводники из чистого серебра, фирменная матричная геометрия, центральное ядро X38R. Абсолютно прозрачное и натуральное звучание прилагается.
$25 000 за двухметровую пару. И, да, перед нами, все же, кабели – а не дизайнерские предметы или роспись под хохлому. За эти деньги вы получаете конструкцию с изолированными воздухом проводниками из 4 x 12 AWG UPOCC медных жил. Фирменный почерк в звучании – скорость и музыкальность.
25 000 евро за двухметровую стереопару. 4 х 40 жильный акустический кабель из серебряного литцендрата (чистота 99,99%) – классическая конструкция с серьезными апгрейдами. Звук чарующий: «подсесть» на продукцию Audio Note можно очень легко, компания торгует не компонентами, она продает чистое удовольствие.
Впервые представленная в 2008 г. линейка, сейчас улучшена до второй версии: насобиравшей еще большее количество призов и восторженных отзывов. Применено 26 х 20 жил из покрытых серебром бескислородной меди – число девяток у которой зашкаливает (чистота 99,999999%). Емкость кабеля – 8,0 pF/ft, индуктивность 0,125 μH/ft! Nordost ODIN 2 стоит послушать хотя бы раз, чтобы узнать, что такое настоящая скорость! Двухметровая стереопара обойдется в $31 000.
Перед нами, по сути, не соединитель – а система передачи сигнала, в которой сами проводники находятся внутри огромных магнитов. Ценник не просто кусается, а, сводит с ума — $37 100 за двухметровую стереопару. Фирменный почерк High Fidelity – невероятная мощь и идеальный «черный фон» в паузах. Технология компании базируется на том, что раз электричество и магнетизм – две неразрывно связанные вещи, то магнитной проводимости нужно уделять не меньше внимания, чем электрической.
Вершина инженерии Siltech: монокристаллическое серебро самого большого производимого диаметра, супер-разъемы и специальная конструкция для достижения необходимой гибкости. Двухметровая пара кабелей обойдется в 51 425 евро. Звук невероятно красивый.
2. MIT Music Interface Technologies ACC 268 Articulation Control Console http://mitcables.com/PDF/MIT_Reference_Product_Catalog_2018.pdf
$80 000 за двухметровую стереопару! Однако, в данном случае речь идет о целой системе передачи сигнала, включая огромный внешний блок (предназначенный еще и для пользовательского управления параметрами артикуляции сигнала и тонкой настройки под АС и усилитель – систему можно откалибровать на свой вкус). Сильнейшая черта MIT – тембральная достоверность.
Встречайте лидера! $126 669 за трехметровую стереопару. Bugatti Veyron среди кабелей. Вес совсем небольшой – всего по 4 кг на каждый провод, карбоновый фильтр невероятно красив. Ждете деталей? Их компания не раскрывает, зато включает настройку параметров под вашу систему и зал в стоимость. Звучание те, кому удалось послушать Transparent Magnum Opus SC, характеризуют, как магическое.
Источник
Сравнение доходности
Все вышеописанные размышления, сравнение комиссий и прочих условий — это теория. Иногда бывает достаточно просто сравнить графики и определить аутсайдеров (куда я точно не понесу свои денежки) и кандидатов на включение в портфель.
Смотрим на график котировок за последний год и видим, что все фонды двигаются более-менее синхронно. В идеале для сравнения нужно брать более длительный интервал. Но это невозможно. Фонд Тинькофф был запущен в августе 2020, а ВТБ-Золото на пару месяцев раньше.
На начальном этапе формирования фонда и в первые месяцы работы практически у всех новичков наблюдаются проблемы с отслеживанием. Это нормально. Дополнительно нужно учитывать, переход от иностранных ETF (как следствие там были доп. расходы) к самостоятельной покупке золота.
Суммарно все эти факторы и могли вызвать разницу в результатах.
Сравнение золотых ETF
Подводим итоги
Как таковых сильных преимуществ или недостатков перед конкурентами у золотых фондов я не выявил.
В принципе можно отдать предпочтение любому фонду (думаю сильно не ошибетесь в выборе).
Напишу просто краткие выводы.
ETF FXGD:
Самый старый фонд. На бирже с 2013 года (конкуренты появились летом 2020). За это время показал отличное качество (ошибка слежения всего 0,13%). Хотя за последний год (сентябрь 2020 — сентябрь 2021) его динамика мне не очень нравится, периодически просматривается отставание на 1-2% от бенчмарка (ссылка). Но думаю это связано как раз с переходом на физическую покупку золота.
Фонд с самыми низкими комиссиями за управление. Но преимущество в комиссиях не слишком большое и постепенно сокращается.
БПИФ VTBG
Золотой фонд от крупнейшего банка страны (как следствие слитки хранятся в самом банке, что теоретически сильно снижает расходы на хранение, по сравнению с фондом Finex), копеечная цена фонда на бирже (очень удобно брать на сдачу), есть тенденция к снижению комиссий (по мере роста активов). За год это было сделано два раза. Как небольшой бонус — для клиентов ВТБ нулевые брокерские комиссии.
БПИФ TGLD
Являясь самым малым по объему привлеченных средств (капитализация в 10 раз меньше чем у FXGD, в три раза меньше VTBG), смог снизить комиссии за управление в два раза. Доведя их до среднерыночных. От покупки TGLD в большей степени выигрывают клиенты брокера Тинькофф (экономия на брокерских комиссиях). Немного напрягает (но не критично), что фонд покупает золото (GLDRUB_TOM) на валютном рынке Московской биржи, что в принципе может сделать любое физ. лицо (а что так можно было?). В совокупности рост активов и отсутствие расходов на хранение потенциальный повод еще немного снизить комиссии в будущем.
